Wat is EBITDA en hoe is het belangrijk in jouw bedrijfsovername?

Wat is EBITDA?

EBITDA is afgekort voor “Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization”. Een mond vol, maar in het Nederlands betekent dit de winst vóór de rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie. Het wordt gezien als een maatstaf voor de winst van een bedrijf, omdat het de werkelijke rentabiliteit van de reguliere bedrijfsactiviteiten weerspiegelt. Dit is zonder externe invloeden, zoals rente, belastingsverplichtingen of afschrijvingen.

De EBITDA van een bedrijf berekenen

Voor een helder winstoverzicht van een bedrijf kun je de EBITDA eenvoudig berekenen. Ga uit van de nettowinst van het bedrijf en voeg daar vervolgens de rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie aan toe. Hiermee krijg je inzicht in de operationele prestaties van een bedrijf zónder de invloed van boekhoudkundige keuzes of belastingstructuren. Dit maakt het jou als ondernemer gemakkelijker om een bedrijf te beoordelen.

Formule: EBITDA = Netto winst + rente + belastingen + afschrijvingen + amortisatie

De maatstaf voor bedrijfsovernames

Voor de waardebepaling van het bedrijf is EBITDA heel handig. Het helpt je als (ver)koper te begrijpen hoeveel winst een bedrijf maakt uit de belangrijkste werkzaamheden. Met deze maatstaf meet je namelijk objectief de operationele rentabiliteit van een bedrijf. Een gezonde score wijst erop dat een bedrijf goed presteert zónder ongunstige invloeden van buitenaf.

Een gezonde EBITDA is afhankelijk van de sector waar je werkzaam bent, maar veelal beschouwen we een marge tussen de 10-20% als gezond. Een score van boven de 20% wordt als uitzonderlijk goed gezien. Op basis van de EBITDA kan de uiteindelijke overnameprijs tussen koper en verkoper worden vastgesteld.

Waarop moet je letten bij de EBITDA?

Hoewel het een waardevolle maatstaf is, houdt EBITDA bijvoorbeeld geen rekening met de schuldpositie van een bedrijf met grote kapitaaluitgaven, die nodig zijn voor de groei van het bedrijf. Een hoge marge kan bijvoorbeeld misleidend zijn als een bedrijf hoge schulden heeft of te weinig investeert in zijn bedrijfsvoering. Daarom moet je EBITDA altijd in combinatie met andere financiële gegevens gebruiken.

Leer het interpreteren

Bij een bedrijfsovername wordt de EBITDA vaak gebruikt om te bepalen hoeveel een koper bereid is te bepalen. Deze wordt vermenigvuldigd met een zogenaamde EBITDA-multiple, die afhankelijk is van de sector, marktcondities en specifieke situatie van het bedrijf. Zo kan je als koper de prijs vaststellen op basis van de operationele winst. Let op dat andere factoren, zoals de financiële gezondheid van het bedrijf, de marktpositie en het management ook moeten worden meegenomen in de overweging.

Voorbeeld bedrijfswaardering EBITDA

Stel je voor dat je twee bedrijven vergelijkt voor overname. Bedrijf A heeft een hoge EBITDA, maar veel schulden, terwijl bedrijf B een lagere EBITDA heeft, maar wel een gezonde balans zonder schulden. Ondanks de hogere EBITDA van bedrijf A, kan bedrijf B een betere keuze voor je zijn op de lange termijn. Het brengt namelijk minder risico mee voor jou als koper.

Taurus is de partner voor de bedrijfwaardering

Heb jij begeleiding nodig om een weloverwogen beslissing te maken bij een bedrijfsovername? Onze experts zijn bekend met de markt en helpen je graag bij het waarderen van een bedrijf op basis van verschillende methodes, waaronder op basis van EBITDA. Tijdens het volledige overnameproces adviseren we ja waar nodig en doen graag dat stapje extra. Plan daarom gerust een adviesgesprek in met ons gedreven team en ontdek hoe wij je kunnen helpen bij het realiseren van je overnameplannen.